面对全球汽车行业的电动化趋势，天檀推动领克也果断投入其中。

在面临金融危机时，才A市只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，牛力它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，核心而在本书的框架中，核心我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，天檀推动同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，才A市只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、才A市银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，牛力从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，牛力同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，核心也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，天檀推动而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

由上可见，才A市一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。后来当其中一些国家（如希腊、牛力意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

白芝浩规则是基于债权，核心中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，天檀推动并没有考虑国家负债的投资收益问题。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，才A市需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。牛力国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

(责任编辑：吴若权)